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吳亞軍:期貨公司風險管理業務快速增長 資管業務應回歸本源

2019-04-22 13:42

和訊期貨消息大連商品交易所于8月30日在大連舉辦2018機構大宗商品衍生品論壇,論壇主題為新形勢下的資產管理與實體經濟服務。和訊期貨參與全程直播。 吳亞軍提到,期貨公司資管...

  和訊期貨消息大連商品交易所于8月30日在大連舉辦“2018機構大宗商品衍生品論壇”,論壇主題為“新形勢下的資產管理與實體經濟服務”。和訊期貨參與全程直播。

  吳亞軍提到,期貨公司資管應回歸本源,重構業務模式,進一步體現專業優勢,加大投向大宗商品衍生品市場的比重,比如發行資管產品通過大宗商品衍生品市場為實體企業、產業客戶進行資產配置與風險對沖管理應該也是一個努力的方向。

  風險管理公司業務公司業務經過5年的試點,取得了快速發展,無論是公司實力、業務收入、利潤指標等都有非常大的增長與提高。2018年前六個月倉單累計購銷總額881.99億元,同比增加38%;期貨交易額13,733.45億元,同比增長310%;場外衍生品業務累計簽約客戶5218戶,其中產業客戶3110戶,商品類場外期權業務新增名義本金1,614.79億元,同比增長339%。

  但吳亞軍也表示,風險管理公司目前所能提供的業務規模、業務能力與實際市場的需求之間還有較大缺口;隨著業務的擴張,風險管理公司整體在自身實力、業務規劃、風控建設、人才儲備等各方面都還亟待加強;另外,對于風險管理公司的自律管理的制度與手段、規則體系等也都還存在諸多需要進一步完善與加強的方面。

  非常高興參加本次由大連商品交易所主辦的機構大宗商品衍生品論壇。我謹代表中國期貨業協會對本屆論壇的勝利召開表示熱烈的祝賀。

  目前,大宗商品及衍生品市場參與方日益增多,也越來越受到各方特別是機構投資者的關注與重視。期貨公司參與大宗商品及衍生品市場的方式,除了經紀業務以外,主要是資產管理業務和風險管理業務。

  主要基于其特有的風險回報及全球定價的特點,大宗商品及衍生品已成為與股票、債券、現金、房地產等并列的大類資產配置的主要方式之一。國際上也如此,近些年來大宗商品在全球機構投資者資產配置中的比重也快速上升。

  作為衍生品專業機構,期貨公司資產管理業務更應將大宗商品衍生品作為重要的資產管理與配置的方式。期貨公司資管業務總體而言起步較晚,目前期貨公司資管業務中以大宗商品為基礎資產的占比還較低。盡管投向期貨類資產是保證金交易,名義持倉金額會有所放大,但該較低的比例不能較好地體現期貨資管的行業特點與專業特長。

  因此,期貨公司資管應回歸本源,重構業務模式,進一步體現專業優勢,加大投向大宗商品衍生品市場的比重,比如發行資管產品通過大宗商品衍生品市場為實體企業、產業客戶進行資產配置與風險對沖管理應該也是一個努力的方向。

  期貨公司另一種參與大宗商品衍生品市場的方式就是通過風險管理公司開展的相關業務。目前,大宗商品市場價格的波動與起伏讓企業日益意識到風險管理的重要性,紛紛通過大宗商品衍生品市場進行風險管理,我國現上市的五十多個商品期貨品種,涉及到各產業鏈產能規模數十萬億,相應存在數萬億的風險對沖需求。而且,現在企業也由過去的單一的規避價格風險需求演變為更加個性化、復雜化的風險管理需求。

  期貨公司的風險管理公司主要通過開展基差貿易、倉單服務、期現結合、合作套保等業務,服務企業管理價格、利率等風險,幫助企業優化庫存管理,鎖定成本和利潤,改善生產經營,轉換商業模式,促進產業優化升級。風險管理公司還通過針對企業需求自主開展期權、互換、遠期等場外衍生品業務,提供個性化的風險管理服務。另外,從宏觀上看,風險管理公司通過以上業務也起到了服務國家供給側結構性改革、服務經濟高質量發展、服務三農、助力脫貧攻堅等國家戰略的功能與作用。

  風險管理公司業務經過5年的試點,取得了快速發展,無論是公司實力、業務收入、利潤指標等都有非常大的增長與提高。2018年前六個月倉單累計購銷總額881.99億元,同比增加38%;期貨交易額13,733.45億元,同比增長310%;場外衍生品業務累計簽約客戶5218戶,其中產業客戶3110戶,商品類場外期權業務新增名義本金1,614.79億元,同比增長339%。

  但同時,風險管理公司目前所能提供的業務規模、業務能力與實際市場的需求之間還有較大缺口;隨著業務的擴張,風險管理公司整體在自身實力、業務規劃、風控建設、人才儲備等各方面都還亟待加強;另外,對于風險管理公司的自律管理的制度與手段、規則體系等也都還存在諸多需要進一步完善與加強的方面。

  總之,期貨公司參與大宗商品衍生品市場有著廣闊的空間與巨大的需求,期貨公司應該并能夠通過大宗商品衍生品市場更好地服務實體經濟。同時,存在的問題也需要有關各方共同努力去解決。

  另外,大宗商品衍生品市場是一個各類機構共同參與的市場,中國期貨業協會將在監管部門指導下,與交易所、其他金融協會及有關各方加強溝通聯系,共同推動期貨公司與其他金融機構的合作。期貨公司與其他機構比如在倉單質押、農產品000061股吧)價格保險、做市交易、風險管理產品的設計等方面進行合作,聯合為實體企業客戶提供金融綜合解決方案。

  今天大商所舉辦的機構大宗商品衍生品論壇,也是一個為各方提供合作交流與溝通的非常好的平臺,勢必有效促進我國大宗商品衍生品市場的建設與發展。

關鍵詞:期貨公司誰管

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